რა არის ძირითადი ფაქტორები, რომლებიც გავლენას ახდენენ გრაფიტიზებული ნავთობკოქსის ფასების რყევებზე ბაზარზე?

გრაფიტიზებული ნავთობკოქსის ბაზარზე ფასების რყევებზე გავლენის ძირითადი ფაქტორები

I. მოთხოვნის მხარე: დამოუკიდებელი ინდუსტრიების გაფართოება და ახალი სექტორების გაჩენა

1. ელექტროლიტური ალუმინის და გრაფიტის ელექტროდების ინდუსტრიების მოთხოვნა
   გრაფიტიზებული ნავთობკოქსი ელექტროლიტური ალუმინის ინდუსტრიაში წინასწარ გამომცხვარი ანოდების ძირითად ნედლეულს წარმოადგენს და გრაფიტის ელექტროდების წარმოებაში ძირითად მასალას წარმოადგენს. ელექტროლიტური ალუმინის სიმძლავრის რყევები პირდაპირ გავლენას ახდენს მოთხოვნაზე:
   • 2017–2018: ელექტრორკალური ღუმელისთვის განკუთვნილი ფოლადის წარმოების ზრდამ გრაფიტის ელექტროდებზე მოთხოვნის ზრდა გამოიწვია, რის შედეგადაც ნავთობკოქსის ფასები 1,200 იუანიდან ტონაზე 7,000 იუანზე მეტს მიაღწია.
   • 2024: ნახშირბადის გამონაბოლქვის შეზღუდვებმა ზოგიერთ ელექტროლიტურ ალუმინის საწარმოს წარმოების შემცირება აიძულა, რამაც ნავთობკოქსის მოთხოვნა შეამცირა და ფასების შემცირებაზე ზეწოლა მოახდინა.
   • აკუმულატორების ენერგიის შენახვის სექტორი: გრაფიტის ელექტროდებზე მზარდმა მოთხოვნამ კიდევ უფრო გაზარდა ნავთობკოქსის ფასები.
2. ლითიუმის ბატარეის ანოდურ მასალაზე მოთხოვნის ფეთქებადი ზრდა
   • 2024: ლითიუმის აკუმულატორების ანოდური მასალების გლობალურმა მოთხოვნამ 2.2 მილიონ ტონას მიაღწია, რაც 3 მილიონ ტონაზე მეტ ნავთობკოქსს მოითხოვდა, თუმცა ფაქტობრივი მიწოდება მხოლოდ 2.6 მილიონ ტონას შეადგენდა, რაც მიწოდების 13%-იან დეფიციტს ქმნიდა.
   • 2025: ჩინეთის ანოდური მასალების საწარმოებმა 5 მილიონ ტონაზე მეტი სიმძლავრის წარმოება დაგეგმეს (რაც გაცილებით აღემატება 3.5 მილიონი ტონის პროგნოზირებულ გლობალურ მოთხოვნას), რამაც გაამწვავა კონკურენცია ნედლეულზე და გოგირდის დაბალი შემცველობის ნავთობკოქსის ფასები 6000 იუანთან/ტონაზე მიახლოებით, რაც 2023 წლის დასაწყისთან შედარებით 150%-ით მეტია.
3. ფოტოელექტრული ინდუსტრიის მოთხოვნის ზრდა
   • 2024: ფოტოელექტრული დონის ნავთობკოკზე გლობალური მოთხოვნა 35%-ით გაიზარდა, სილიკონის მასალების მწარმოებლები (მაგ., Tongwei, GCL) კი გოგირდის დაბალი შემცველობის კოქსის რესურსებისთვის ერთმანეთს ეჯიბრებიან, რაც ფასებს ზრდის.

II. მიწოდების მხარე: სიმძლავრის შემცირება და მიწოდების ჯაჭვის შეფერხებები

1. ნავთობგადამუშავების სიმძლავრის შემცირება
   • გლობალური „ორმაგი ნახშირბადის“ პოლიტიკა: ევროპასა და აშშ-ში მოძველებული ნავთობგადამამუშავებელი სიმძლავრეების დაჩქარებულმა თანდათანობითმა გაუქმებამ 2024 წელს ევროპაში ნავთობგადამამუშავებელი სიმძლავრეების 8%-ით წლიურად შემცირება და აშშ-ში ფიქლის ნავთობგადამამუშავებელი ქარხნების 12%-იანი შეჩერების მაჩვენებელი გამოიწვია, რამაც მკვეთრად შეამცირა გოგირდის დაბალი შემცველობის ნავთობკოქსის მიწოდება.
   • ჩინეთის ნავთობგადამამუშავებელი ქარხნების გათიშვა: 2025 წლის თებერვალში შანდონგის დამოუკიდებელმა ნავთობგადამამუშავებელმა ქარხნებმა (გუანგრაო, რიჟაო, ზიბო) განუსაზღვრელი ვადით გამოაცხადეს ტექნიკური მომსახურების გათიშვა, რამაც კიდევ უფრო შეზღუდა ბაზრის მიწოდება.
2. ინვენტარის სპეკულაცია და ტრეიდერის მიერ დაგროვილი მარაგი
   • ტრეიდერების მიერ მარაგების დაგროვება: 2024 წელს ტრეიდერებმა რეკორდულად მაღალი მარაგები დააგროვეს, რამაც შიდა პორტის მარაგები 2023 წელს 2 მილიონი ტონიდან 800 000 ტონამდე შეამცირა, რითაც ხელოვნურად შექმნეს „ყალბი დეფიციტი“.
   • იმპორტზე დამოკიდებულება: ჩინეთმა რუსეთიდან და ვენესუელიდან გოგირდის მაღალი შემცველობის კოქსი შემოიტანა, მიწოდების ზეწოლის შესამსუბუქებლად გოგირდის შემცველობის პროცესების გამოყენებით, თუმცა ხარჯები 5%-ით გაიზარდა.
3. გეოპოლიტიკური დაძაბულობა და სავაჭრო ბარიერები
   • აშშ-ის მიერ ჩინეთში გრაფიტის ექსპორტის შეზღუდვები: ჩინეთის ანოდური მასალების საწარმოები იძულებული გახდა, ადგილობრივ ნავთობკოქსზე დაყრდნობა დაეწყოთ, რამაც შიდა მოთხოვნაზე ზეწოლა გაამწვავა.
   • ნედლი ნავთობის ფასების გადაცემა: 2024 წელს ნავთობის საერთაშორისო ფასებმა ბარელზე 120 აშშ დოლარს გადააჭარბა, რამაც შეამცირა ნავთობგადამამუშავებელი კომპანიების მარჟები და აიძულა წარმოების შემცირება, რამაც გაამწვავა ნავთობკოქსის დეფიციტი.

III. პოლიტიკა და გარემოსდაცვითი რეგულაციები: მზარდი ხარჯები და ტექნოლოგიური ჩანაცვლება

1. უფრო მკაცრი გარემოსდაცვითი პოლიტიკა
   • დაბალი გოგირდის შემცველობის კოქსზე მოთხოვნის ზრდა: გარემოსდაცვითი სტანდარტების დაცვის გამო, დაბალი გოგირდის შემცველობის ნავთობკოკზე (გოგირდის შემცველობა <0.5%) მოთხოვნა მნიშვნელოვნად მაღალი იყო, ვიდრე მაღალი გოგირდის შემცველობის კოკზე, რამაც ფასების სხვაობა გააფართოვა.
   • წარმოების უფრო მაღალი ხარჯები: ნავთობკოქსის მწარმოებლებისთვის გარემოსდაცვითი შესაბამისობის ხარჯების ზრდამ ფასების ზრდა გამოიწვია.
2. ტექნოლოგიური ჩანაცვლების საფრთხე
   • სილიკონზე დაფუძნებული ანოდების აღზევება: Tesla-ს მიერ სილიკონ-ნახშირბადის ანოდებით 4680 ელემენტის მასობრივმა წარმოებამ ენერგიის სიმკვრივე 20%-ით გააუმჯობესა. ნავთობკოქსის მაღალი ფასების გახანგრძლივებამ შესაძლოა დააჩქაროს ჩანაცვლების ეს ტენდენცია.
   • ბუნებრივი გრაფიტის აღორძინება: ზედაპირულად მოდიფიცირებულმა ბუნებრივმა გრაფიტმა (მაგ., ნანო-სილიციუმის კარბიდის საფარებმა) მიაღწია 2000 ციკლზე მეტ სიცოცხლის ხანგრძლივობას სინთეზურ გრაფიტთან შედარებით 30%-ით დაბალი ფასით, რამაც ნაწილობრივ ჩაანაცვლა ნავთობკოქსის მოთხოვნა.

IV. ბაზრის განწყობა და კაპიტალის სპეკულაცია

1. ფასების გადაცემის მექანიზმების დაშლა
   • ფასების ზეწოლა ქვედა დინებაზე: ჩინეთის წამყვანმა ლითიუმის ბატარეების საწარმოებმა ანოდური მასალების ფასების 15%-ით შემცირება მოითხოვეს, რამაც გრაფიტიზებული ნავთობკოქსის მწარმოებლების მთლიანი მოგება 35%-დან 8%-მდე შეამცირა.
   • გაფართოებული გადახდის ვადები: დებიტორული დავალიანების ციკლები 90-დან 180 დღემდე გაგრძელდა, რაც მცირე და საშუალო საწარმოებისთვის ფულადი ნაკადების რისკებს ზრდის.
2. სიმძლავრის ბუშტები და ინდუსტრიის კონსოლიდაცია
   • ბაზრის კონცენტრაცია: CR5-ში (ხუთი საუკეთესო საწარმო) ბაზრის წილი 70%-დან 85%-მდე გაიზარდა, ხოლო ქვედა რგოლში შემავალი კომპანიები მასობრივად ტოვებენ ბაზრებს.
   • გლობალური კონკურენცია: იაპონურმა და სამხრეთ კორეულმა ფირმებმა (მაგ., POSCO Chemical) დააჩქარეს ჩინელი მეორეხარისხოვანი მწარმოებლების შესყიდვები, რათა დარჩენილი საბაზრო წილი დაეპყროთ.

V. მომავლის პერსპექტივა: მიწოდება-მოთხოვნის ბალანსი და ფასების ინფლექციური წერტილები

1. დაღმავალი ზეწოლა
   • 2025 წლის მეორე ნახევარი: მოსალოდნელია, რომ ახლო აღმოსავლეთსა და ინდოეთში ახალი გადამამუშავებელი სიმძლავრეები გოგირდის დაბალი შემცველობის კოქსის მიწოდების ხარვეზს 5%-მდე შეამცირებს.
2. ზრდის რისკები
   • ნედლი ნავთობის ფასი ბარელზე 150 აშშ დოლარს აჭარბებს: ნავთობგადამამუშავებელი ქარხნების დაბალი გამოყენების ხანგრძლივმა მაჩვენებლებმა შესაძლოა ნავთობკოქსის ფასი ტონაზე 8000 იუანამდე გაზარდოს.
3. ტექნოლოგიური გზის რუკის ცვლილებები
   • სინთეტიკური გრაფიტი: ბაზრის წილი 80%-დან 60%-მდე შემცირდება, რაც დომინანტურ მიმართულებად დარჩება.
   • ბუნებრივი გრაფიტი: წილი 15%-დან 25%-მდე გაიზრდება, რაც ხარჯების უპირატესობებს გამოიყენებს.
   • სილიციუმზე დაფუძნებული/მყარი ნახშირბადი: წილი 5%-დან 15%-მდე გაიზრდება, რაც ზრდის მეორე ფაზას გახსნის.